Chương trình visa EB-5 bước vào năm 2026 trong bối cảnh hệ thống nhập cư Mỹ đang thay đổi mạnh mẽ, với chính sách ngày càng siết chặt, yêu cầu tuân thủ cao hơn và bất ổn chính trị gia tăng. Dù vậy, nhiều luật sư di trú vẫn khẳng định rằng EB-5 hiện vẫn là một con đường hợp pháp để nhà đầu tư nước ngoài đạt được thường trú nhân Mỹ, theo luật hiện hành.
Những diễn biến và thách thức của EB-5 trong năm 2025
Trong năm 2025, các diễn biến quan trọng bao gồm các phán quyết của tòa án và cập nhật chính sách từ USCIS, đặc biệt liên quan đến chứng minh nguồn tiền đầu tư và kế hoạch gia đình đối với các quốc gia đang bị tồn đọng visa.
Ông David Hirson (Hirson & Partners) cho biết ngành EB-5 đã đối mặt với nhiều thách thức trong năm thứ ba triển khai Đạo luật Cải cách và Liêm chính EB-5 năm 2022 (RIA). Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng niềm tin của thị trường vào việc chương trình sẽ phục hồi và tiếp tục vận hành đầy đủ theo luật hiện hành là một tín hiệu tích cực.
Dù vậy, việc USCIS tăng cường thực thi và giám sát đã ảnh hưởng đến nhu cầu của nhà đầu tư.
“USCIS đã siết chặt việc tuân thủ, với các cuộc kiểm tra I-956, giám sát dòng tiền và các biện pháp liêm chính trở thành thông lệ,” ông cho biết.
Ông Hirson cũng đề cập đến mối lo ngại khi việc cấp visa EB-5 bị tạm dừng sau khi đạt trần năm tài khóa 2025, đặc biệt ảnh hưởng đến nhà đầu tư Trung Quốc và Ấn Độ. Ngoài ra,
“Việc phê duyệt dự án I-956F diễn ra chậm, làm trì hoãn giải ngân vốn và buộc nhiều dự án phải phụ thuộc nhiều hơn vào vốn vay cầu nối (bridge financing).”
Ông cũng nhắc lại rằng những khó khăn của USCIS với các chương trình EB-5 dạng cho vay đã dẫn đến nhiều hồ sơ bị từ chối, và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn còn do những thất bại dự án và tiền lệ kiện tụng trong quá khứ.
Phán quyết Battineni v. Mayorkas và thay đổi về nguồn tiền
Bà Karuna Simbeck (Klasko Immigration) cho biết chương trình EB-5 trong năm nay cũng thay đổi đáng kể sau phán quyết Battineni v. Mayorkas (2024).
Tòa án Liên bang tại Washington D.C. đã kết luận rằng USCIS không thể yêu cầu nhà đầu tư EB-5 phải truy vết từng đồng tiền đầu tư.
“Tòa án cho rằng điều quan trọng theo quy định là nhà đầu tư có được nguồn vốn hợp pháp và chứng minh được nguồn tiền trực tiếp — chứ không phải truy vết toàn bộ các giao dịch trước đó,” bà Simbeck nói.
Thay đổi liên quan đến con cái đi kèm (CSPA)
Bà Jimena Cabrera (Cabrera Law) cho biết có sự thay đổi trong cách áp dụng Đạo luật Bảo vệ Tuổi Trẻ Em (CSPA) đối với con cái đi kèm EB-5 dưới 21 tuổi.
CSPA cho phép con cái được giữ nguyên tình trạng “dưới 21 tuổi”, tránh bị “quá tuổi”. Tuy nhiên, ngày dùng để tính tuổi là ngày visa có thể được sử dụng, áp dụng cho các hồ sơ Adjustment of Status (AOS) nộp từ ngày 15/8/2025 trở đi.
“Do đó, nhà đầu tư đang ở Mỹ đến từ quốc gia bị backlog có thể nộp hồ sơ điều chỉnh tình trạng khi ‘Dates for Filing’ trở nên current. Tuy nhiên, con cái đi kèm chỉ biết mình có được CSPA bảo vệ hay không khi ‘Final Action Dates’ trở nên current,” bà Cabrera cảnh báo.
Tranh cãi pháp lý và vai trò của IIUSA
Một số luật sư cũng chỉ trích vụ kiện của Hiệp hội ngành EB-5 (IIUSA) nhằm phản đối yêu cầu thời gian duy trì đầu tư 2 năm của USCIS.
Tháng 7, Tòa án Liên bang Quận Columbia quyết định chưa đưa ra phán quyết cuối cùng cho đến khi USCIS hoàn tất quy trình ban hành quy định chính thức theo RIA — hiện vẫn đang bị trì hoãn.
Visa Gold Card – nhân tố mới trên thị trường định cư Mỹ
Ông Rakesh Patel (PSBP Law) cho biết sự quan tâm đến EB-5 gia tăng nhờ ngày ưu tiên được cải thiện và các thay đổi chính sách gần đây, đặc biệt là đề xuất visa Gold Card.
Tháng 2, chính quyền Mỹ công bố visa mới này, ban đầu gây hoang mang khi có vẻ như thay thế EB-5 bằng một khoản “biếu tặng” 5 triệu USD, với lý do EB-5 tồn tại nhiều gian lận. Đến tháng 9, cấu trúc Gold Card được điều chỉnh để gần hơn với EB-1A và EB-2, yêu cầu:
• 1 triệu USD/người, hoặc
• 2 triệu USD cho doanh nghiệp
Nhà đầu tư có thể so sánh hai con đường dựa trên bản chất “biếu tặng” vs. “đầu tư” và việc quyền lợi định cư có gắn với chiến lược tài chính và khả năng hoàn vốn hay không.
“Với Gold Card, người nộp đơn phải tặng tiền cho chính phủ Mỹ. Trong khi đó, EB-5 là đầu tư, phải tạo 10 việc làm toàn thời gian và có khả năng thu hồi vốn,” bà Cabrera cho biết.
Bà Tahmina Watson (Watson Law) nhấn mạnh sự khác biệt này là yếu tố then chốt với nhà đầu tư toàn cầu:
“EB-5 sẽ tiếp tục hấp dẫn những nhà đầu tư coi trọng cả quyền lợi định cư lẫn chiến lược tài chính.”
Các luật sư cũng lưu ý rằng quy trình vận hành Gold Card vẫn chưa rõ ràng, và còn phải chờ hướng dẫn chính thức để xác định liệu chương trình này sẽ bổ trợ hay làm xáo trộn EB-5.
Triển vọng EB-5 trong năm 2026
Bước sang 2026, nhiều luật sư mô tả đây là một năm vừa lạc quan vừa cấp bách:
• Lạc quan vì kỳ vọng chính sách ổn định hơn, quy định rõ ràng hơn
• Cấp bách vì các mốc thời gian quan trọng ảnh hưởng trực tiếp đến chiến lược nộp hồ sơ
Chương trình EB-5 hiện được gia hạn đến 30/9/2027. Do đó:
• Hồ sơ nộp trước 30/9/2026 sẽ được bảo lưu quyền lợi (grandfathered)
• Điều này được dự đoán sẽ tạo ra làn sóng nộp hồ sơ mạnh trong năm 2026
“Tôi tin rằng mốc kết thúc năm 2027 và hiệu ứng ‘khóa quyền lợi’ năm 2026 sẽ khiến ngành EB-5 phát triển mạnh trong năm 2026,” ông Patel nhận định.
Ngoài ra, kiện tụng và quy trình ban hành quy định chính thức sẽ tiếp tục định hình tiêu chuẩn xét duyệt, bao gồm:
• Yêu cầu về “dòng tiền”
• Quy định chi tiết về thời gian duy trì đầu tư, quản lý quỹ và tái triển khai vốn
Theo bà Watson, EB-5 sẽ tiếp tục là một diện visa quan trọng trong năm 2026, đặc biệt khi:
• Chính sách nhập cư ngày càng siết chặt
• Phí H-1B mới 100.000 USD có thể khiến nhiều lao động tay nghề cao và doanh nghiệp chuyển hướng sang EB-5 như một con đường rõ ràng và trực tiếp hơn tới thẻ xanh.
Hiệp hội Invest In the USA (IIUSA) cho biết đến năm 2026, giới chuyên môn kỳ vọng sẽ có các quy định đề xuất giúp làm rõ những vấn đề tồn đọng lâu nay về tuân thủ và xét duyệt EB-5.
Ông Hirson dự báo dòng vốn năm 2026 sẽ tập trung mạnh vào các dự án Rural (nông thôn), nhưng cũng cảnh báo:
“USCIS nhiều khả năng sẽ nâng cao tiêu chuẩn xác minh tạo việc làm, khiến chất lượng dự án Rural bị soi xét kỹ hơn.”
Ông cũng cho rằng các hoạt động vận động hành lang sẽ tiếp tục nhằm:
• Gia hạn thêm thời gian grandfathering
• Kéo dài hoặc vĩnh viễn hóa chương trình EB-5
• Loại trừ thành viên gia đình đi kèm khỏi hạn ngạch 10.000 visa
• Cấp thêm số lượng visa cho EB-5
Bà Simbeck kết luận rằng bối cảnh tư pháp EB-5 năm 2026 sẽ chịu ảnh hưởng từ phán quyết Battineni v. Mayorkas (2024), tuy nhiên:
“Đây là phán quyết cấp quận, không mang tính ràng buộc toàn quốc. Vấn đề then chốt là USCIS có chấp nhận lập luận này hay không, có sửa đổi sổ tay chính sách hoặc RFE hay không, và liệu các tòa án khác sẽ mở rộng hay giới hạn các kết luận này trong tương lai.”
Theo: eb5investors.com
